中国小额贷款公司的产生，从2005年底到现在是第六个年头了，发展最快是在2008年以后。总体而言，我国小额贷款公司或者小额信贷产业，还处于襁褓中的孩提时代。目前小额贷款公司数量急剧膨胀，讨论其可持续发展是非常必要的。
小额贷款公司或者小额信贷产业可持续发展的基础是已经具备的。第一，有巨大市场空间；第二，有中央政府政策，要大力推进小额信贷组织发展，推动更多小额信贷机构和组织服务小企业、农户。这两大有利因素是小额贷款公司发展的最基本条件。
当然，有两个方面大家争议也比较多。一个方面是现在利率有4倍限制问题。根据我的理解和观察，利率的4倍限制不是问题。为什么？利率实际上是一个市场定价，是一个风险定价和成本定价。小额信贷操作模式或者是商业模式正确，从某种程度上来讲利率是可以降低的。另外，小额贷款公司投资者那么多，国内和国际投资者都很踊跃，尽管有利率4倍限制，发展还是那么踊跃，说明这个行业是能够做到可持续发展的，做到财务上的可持续发展是没有问题的。
第二个方面是融资问题。融资有内部融资和外部融资，现在大家关注更多的是外部融资，我们现有政策对此限制较多。融资渠道打通有一个过程，政府对这种融资渠道的开拓或者容忍度的增加，是逐渐实现的。比如，国外有一些小额贷款公司发展到一定阶段，可以上市发行股票、发行债券。国内也有很多措施和办法，比如商业银行批发资金等。融资渠道并不是制约我们可持续发展的一些要素。
在我的观察过程中，我发现更重要的，还是小额贷款公司自己应该练好内功。在这个方面存在一些影响小额贷款公司发展的要素。
第一，虽然产权明晰，但不少公司治理结构并不完善。这有可能是制约小贷公司今后可持续发展的一个很重要的因素。家长制或者说一人说了算，在我观察的案例中，这种情况遇见过，治理结构应该进一步完善。
第二，没有明确的市场战略发展目标。这是影响持续可发展的第二个要素。一些小额贷款公司，它的投资者最初看到的是小额贷款公司放款利率比较高，可以达到人民银行规定的基准利率的4倍，看到的是财务收益。但是，利率是波动的。随着宏观调控需要，人民银行基准利率在调整。利率还受到地域影响。比如一些地区利率可以达到基准利率的4倍，但有的只能达到3倍，有的只能达到2倍到3倍。在金融竞争比较激烈的地区，利率是由市场定价。所以，对小贷公司收益应该有一个正确判断。另外，投资者最初看到的是2008年出台的关于小额贷款公司转型成村镇银行的政策，但是实际上这是有难度的。投资者需要清楚战略目标到底是什么？是想长期做小额贷款还是仅仅赚点钱或者说转型成村镇银行？
第三，部分公司市场定位不明确，目标群体比较模糊。小额贷款市场，更多的是那些很难从商业金融机构得到贷款的客户群体，是普惠金融体系所要满足的群体，更确切的说是一个弱势群体。小额贷款市场是巨大的，但需要以创新的方式来提供。很多小额贷款公司创新能力是不足的，需要培育这种创新能力。发放小额贷款，意味着需要更多信贷员、更多的客户，但信贷员越多、客户越多，风险点也就越多。是否有完善的风险控制体系，这是需要深入研究的。部分小额贷款公司，目前在放贷操作方面采用人盯人的技术，方式方法比较粗糙，这些方面的自身能力建设是很重要的。
除此之外，大家都知道政府关注较多的是小额贷款公司是不是真的在做小额贷款，其原始意图是成立小额贷款公司以服务“三农”、服务弱势群体。根据我的理解，小额贷款是信贷市场的一个蓝海，进入这个市场就像进入大海一样，里面有无限广阔的空间。从政府角度而言，更多的应该营造公平的市场环境，提供小额贷款公司自我可持续发展的机制。对于小额贷款公司，有人不承认它是金融机构，这是错误的。在货币银行学中，最基本的概念就是存款类金融机构和非存款类金融机构，小额贷款公司属于非存款类金融机构。政府部门应该对小额贷款公司有一个正确的认识：第一，它是金融机构；第二，它就是一个企业。我们在给它激励机制的时候，应该更多从构建它内在的服务于小客户的机制建设出发，从这个角度来培育它的能力。
（何广文 中国农业大学教授）